渤海证券：4月进出口增速超预期 出口获益转口交易
- 时间: 2025-08-10 11:25:42
- 微矿案例 原创
5月13日，渤海证券发布研究报告称，4月进出口增速均超预期，出口获益转口交易和机电产品。
海关总署发布最新交易多个方面数据显现，2025年4月美元计价我国出口同比增加8.1%，前值增加12.4%，商场预期增加0.7%；进口同比下降0.2%，前值下降4.3%，商场预期下降6.9%。交易顺差961.8亿美元，前值1026.4亿美元。
4月出口金额同比增速下行，但仍坚持较强耐性。一方面是4月初关税方针影响我国对美出口，4月对美出口同比增速较3月回落30.1个百分点至-21.0%；而另一方面转口交易以及“一带一路”国家的需求仍对我国出口构成有力支撑，其间对东盟出口增速进步9.2个百分点至20.8%。分产品来看，劳动密集型产品受关税冲击最大，增速遍及下行；而机电产品和高新技术产品仍就坚持较快增速，算计对全体出口同比增速奉献超7.5个百分点，特别是具有较强全球竞争力的船只、集成电路和轿车等增速均有必定进步。
4月进口金额同比增速降幅大幅收窄。一是国内生产坚持较快增速，铜、铁的进口增速均有不同程度的进步，原油进口金额同比增速首要受世界油价下行连累，实践进口数量同比增速亦有上涨；二是机电产品与高新技术产品进口仍坚持比较高景气程度，其间对美国进口依靠较高的集成电路增速进步显着。分首要区域来看，从美国的进口金额同比增速持续下行至-13.8%；而从非洲和澳大利亚的进口增速均进步近30个百分点。重量价看，4月RJ/CRB指数同比增速转负，价格要素构成连累；海关进口货运量同比增速显现的数量要素则有必定修正。
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